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El futuro de las organizaciones depende de las decisiones que se tomen en el presente. Estas decisiones deben basarse en el análisis que brindan la planeación financiera y la gestión del valor. La primera investiga la situación actual y las expectativas de la empresa y el entorno, a fin de determinar sus objetivos y sus estrategias; la segunda cuantifica y evalúa estas estrategias.
El libro se divide en cuatro partes: Planeación financiera, donde se presentan herramientas para vislumbrar el futuro de la empresa y del entorno; Cuantificar estrategias, se ofrecen técnicas para proyectar estados financieros y simular sus resultados; Medir valor creado, se ilustran las herramientas para medir la creación de valor; Evaluar valor creado, se presentan indicadores para medir la cantidad y calidad del valor creado por las estrategias.
El libro va dirigido a empresarios y analistas, estudiantes de pregrado y posgrado de disciplinas afines a administración y finanzas.
Incluye:
- Herramientas de análisis interno y externo de la empresa, pilares de la planeación financiera.
- Exposición teórica y práctica de técnicas para la valoración de empresas (Horizonte, FCLO, WACC, VT).
- Caso desarrollado y explicado para relacionar la planeación estratégica y la gestión del valor.
- Aspectos de las NIIF que impactan la proyección y análisis de los estados financieros.
- Indicadores para evaluar la creación de valor (Margen EBITDA, EVA, VMK, MVA).
Acerca de los autores:
Jairo Gutiérrez Carmona, Economista de la U. Nacional de Colombia, Máster en Ciencias financieras y de sistemas y en Gestión de organizaciones. Docente universitario y consultor en planeación financiera y valoración de empresas. Autor de los libros Modelos financieros con Excel y Matemáticas financieras con Excel.
Diego Francisco Gutiérrez González, Economista de la Escuela Colombiana de Ingeniería, Máster en Financial management de Vlerick Businness School (Gent, Bélgica). Funcionario del Banco Agrario de Colombia, en su proyecto de fortalecimiento patrimonial, y Docente universitario. Ha sido funcionario y asesor en banca de inversión, M&A, finanzas corporativas y modelación financiera en diversas organizaciones colombianas.
- Un libro IMPRESO
- Formato 17 x 24 x 1.9 cm
- 346 páginas impresas en blanco y negro
- Fina encuadernación en tapa suave
- Primera edición, año 2018
- ISBN México: 978-607-8608-06-5, 9786078608065
- ISBN Colombia: 978-958-771-611-5, 9789587716115
- Autores: Jairo Gutiérrez Carmona y Diego Francisco Gutiérrez González
- © ECOE Ediciones
PRESENTACIÓN.
PRIMERA PARTE: PLANEACIÓN FINANCIERA.
CAPÍTULO 1: PLANEACIÓN ORGANIZACIONAL.
1.1 Enfoques de la planeación.
1.1.1 Evolución del concepto de planeación estratégica.
1.1.2 Tipologías del concepto de planeación.
1.1.3 Formas de hacer planeación.
1.2 Modelo del proceso de planeación.
CAPÍTULO 2: PLANEACIÓN FINANCIERA Y GESTIÓN DEL VALOR.
2.1 Planeación financiera.
2.2 Gestión del valor.
2.2.1 El modelo contable.
2.2.2 El modelo financiero.
2.3 Entorno de la planeación financiera.
2.3.1 Planeación financiera de corto plazo: presupuesto.
2.3.2 Planeación financiera de largo plazo: plan financiero.
2.4 Decisiones financieras.
2.4.1 Modelaje financiero.
2.5 Herramientas de la planeación financiera.
2.5.1 Análisis externo.
2.5.2 Análisis interno.
2.5.3 Diagnóstico, objetivos y estrategias.
SEGUNDA PARTE: CUANTIFICAR ESTRATEGIAS.
CAPÍTULO 3: ESTADOS FINANCIEROS.
3.1 Estructura de los estados financieros.
3.1.1 Estado de situación financiera (balance general).
3.1.2 Estado de resultados.
CAPÍTULO 4: PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS.
4.1 Bases para la proyección de estados financieros.
4.2 Métodos de proyección de los estados financieros.
4.2.1 Estados financieros que se deben proyectar.
4.2.2 Técnicas para la proyección de estados financieros.
4.3 Ejemplo de proyección de estados financieros.
4.3.1 Características y políticas de los activos.
4.3.2 Características y políticas de los pasivos.
4.3.3 Características y políticas del patrimonio.
4.3.4 Características y políticas del estado de resultados.
4.3.5 Estado de resultados proyectado.
4.3.6 Balance general proyectado.
4.3.7 Flujo de tesorería proyectado.
APÉNDICE: PRESENTACIÓN DEL TALLER CENTRAL.
TERCERA PARTE: MEDIR EL VALOR CREADO.
CAPÍTULO 5: MEDICIÓN DEL OBJETIVO FINANCIERO.
5.1 Maximizar el valor del patrimonio.
5.2 Crear valor.
5.3 Cómo medir la creación de valor.
5.3.1 Efectivo generado por la operación.
5.3.2 Pago a quienes financian.
5.3.3 Suficiencia de los pagos.
CAPÍTULO 6: FLUJOS DE CAJA.
6.1 Presupuesto de efectivo.
6.1.1 Presentación simplificada.
6.1.2 Presentación clasificada.
6.2 EBITDA.
6.2.1 EBITDA depurando ingresos.
6.2.2 EBITDA depurando utilidad.
6.2.3 EBITDA para comparar empresas.
6.2.4 EBITDA para evaluar políticas comerciales.
6.3 Flujo de caja libre operacional (FCLO).
6.3.1 FCLO por el método directo o de caja.
6.3.2 FCLO por el método indirecto o tradicional.
6.3.3 Consideraciones de los cálculos.
CAPÍTULO 7: COSTO DE CAPITAL.
7.1 Finanzas y costo de capital.
7.1.1 Características del pasivo.
7.1.2 Características del patrimonio.
7.2 Aspectos teóricos del cálculo del costo de capital.
7.2.1 Costo de la deuda después de impuestos.
7.2.2 Ponderación de la deuda.
7.2.3 Ponderación de los recursos de los propietarios.
7.2.4 Costo de los recursos de los propietarios.
7.3 Aspectos prácticos del cálculo del costo de capital.
7.3.1 Paso 1: cálculo de los factores de ponderación.
7.3.2 Paso 2: cálculo del costo de la deuda.
7.3.3 Paso 3: cálculo del costo de los recursos propios.
7.3.4 Paso 4: estimar el costo de capital.
7.4 Impacto de las variables en el costo de capital.
7.4.1 Impacto de la estructura de capital utilizada.
7.4.2 Impacto de la financiación.
7.4.3 Impacto de la política de dividendos.
7.4.4 Impacto del crecimiento de las ventas.
APÉNDICE: BASE DE DATOS DE DAMODARAN.
CAPÍTULO 8: VALORACIÓN DE EMPRESAS.
8.1 Conceptos generales de valoración.
8.1.1 Ámbito de la valoración de empresas.
8.1.2 Métodos de valoración de empresas.
8.2 Valoración contable.
8.3 Valoración por flujo de caja descontado.
8.3.1 Horizonte de planeación (n).
8.3.2 Flujo de caja libre operacional (PCLO).
8.3.3 Costo de capital (WACC).
8.3.4 Valor terminal (VT).
8.3.5 Cálculo del valor de mercado de la empresa (VME).
8.3.6 Cálculo del valor de mercado del patrimonio (VMK).
8.4 Impacto de las variables en el VMK.
8.4.1 Impacto del endeudamiento.
8.4.2 Impacto del modelo de valor terminal.
8.5 Otros métodos de valoración por descuento de flujos.
8.5.1 Valoración por descuento de dividendos.
8.5.2 Valoración por descuento de ingreso residual.
CUARTA PARTE: EVALUAR EL VALOR CREADO.
CAPÍTULO 9: EVALUACIÓN DEL VALOR CREADO.
9.1 Valorización del patrimonio.
9.1.1 Impacto de las variables en la valorización del patrimonio.
9.2 EVA.
9.2.1 Usos del EVA.
9.2.2 Impacto de las variables en el EVA.
9.2.3 Valoración por EVA.
9.3 Otras formas de evaluar la creación de valor.
9.3.1 Market Value Added (MVA).
9.3.2 Comprobación por múltiplos.
9.3.3 Rentabilidad del propietario.
CAPÍTULO 10: DIAGNÓSTICO DE LA PLANEACIÓN FINANCIERA.
10.1 Inductores de valor.
10.1.l Indicadores inductores.
10.1.2 La pirámide del valor.
10.1.3 Actividades inductoras.
10.2 Análisis de sensibilidad.
10.3 Tablero de control.
10.4 Análisis de escenarios.
10.5 Simulación.
APÉNDICE: HERRAMIENTAS DEL EXCEL.
Modelaje financiero.
Tablas de datos.
Buscar objetivo.
Escenarios.
BIBLIOGRAFÍA.
